~ MamakTalk ~: CVS-Aetna世紀併購交易…誰贏誰輸? 完整大解析!

2017年12月5日 星期二

CVS-Aetna世紀併購交易…誰贏誰輸? 完整大解析!



pic via hip2save

在經過一段時間的揣測與謠言後,美國最大連鎖藥局CVS與美國第三大健康保險公司Aetna的併購案終於塵埃落定。這筆號稱2017年最大併購案不僅衝擊各界,也將有無窮後續效應。

 

著名財經媒體Fortune便作出解析,解讀這筆交易案對以下各領域或是公司的影響:

 

電商龍頭Amazon

近來,由於電商龍頭Amazon遲早將進軍學名藥(generic drug)市場的耳語不斷,也造成製藥業股價受到衝擊。也因此,CVS與Atena的交易案也可望有效減緩Amazon進軍藥界的腳步,或讓Amazon的執行長Jeff Bezos在採取任何動作前三思。

在CVS與Aetna聯手後,Aetna的顧客可能會因為優惠的刺激,更傾向於CVS買藥,而CVS又是全美國最大連鎖藥局。因此這絕對會為Amazon進軍藥品市場立下路障。

 

其他連鎖或獨立經營零售藥房

對其他藥房來說,CVS的這個動作對它們來說也不是個好新聞,因為這筆交易帶給CVS更持久與更靈活的營運體質。就如同前面所說,Aetna的顧客可能會更因此傾向在CVS消費。

 

不過Fortune也在此提出另個可能性,因為CVS可能會有當初如Microsoft一般夾著Windows操作系統優勢藉此打壓網頁瀏覽器敵手的可能性,進而讓官方盯上,密切監控CVS是否有不公平競爭的情事。

 

 

健保系統

CVS並不甘於僅作為一間藥房。CVS的執行長Larry Menlo說,CVS想要”幫助人們更加健康。”CVS與Aetna整併後,將讓CVS在開支成本上更有效率。

CVS現在在許多店面內設有簡易診所,這些簡易診所並非拿來醫治重症,而是可以讓病人們在小病變大病前可以先更便利地治療。此外,也可以讓消費者可以比較省錢,不用因為小感冒就衝到花費高昂的急診室。Aetna的保戶可能也可以藉此省下更多錢。

如果CVS跟Aetna的交易案真的在企業經營與病患照護上獲得成功,也可以提供一個典範模型,鼓勵更多企業進行垂直整合;若是失敗,也會提供給其他企業一個研究案例。不論成功失敗,都對美國健保系統有利。

 

病患

對病患來說,CVS-Aetna的交易案是把兩面刃。其他綜合性健保的保戶常會抱怨因為健保公司節省支出的原因,讓保戶能得到服務的途徑太少,甚至被拒。因此,未來CVS-Aetna交易案對病患們究竟是好是壞還在未定之天,值得好好觀察。

不過即使如此,CVS在先前作出的一些商業決定,讓人覺得CVS有把消費者的健康放在心上。舉例來說,2014年起,CVS停售香菸,這可能也對民眾戒菸有益。因此,大家或許可以期待CVS真的將病患照護放在企業核心價值的首位。

pic via Fortune

競爭市場

在CVS與Aetna達成交易後,垂直整合理論上應該能替公司省下一大筆錢。不過CVS-Aetna的交易是否會造成反競爭性?今(2017)年稍早,司法部才擋下Aetna與另家健保公司Humana的併購案,認為這兩家公司若合併會減低市場競爭性。官方也將另一筆Walgreens與Rite-Aid的併購案規模縮小,都是顧及市場競爭性的因素。

不過這次CVS跟Aetna的併購案並不是兩個昔日對手的併購,而是上下游的垂直整合,所以Fortune認為這個併購實驗對企業創新跟效率、乃至於整個市場應該都是有益的。

 

資料來源:Fortune

 

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